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中国的熔断机制是如何运行分析

2016-01-08 来源:本站整理 我要评论(0)

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  熔断机制是什么鬼呢?相信有很多用户可能还不太清楚熔断机制对股市有什么影响,那么xp510小编就为你们分享中国的熔断机制是如何运行,一起来看看吧。

熔断机制是什么鬼?熔断机制对股市有什么影响?

昨日是熔断的首个交易日,居然来了个提前收盘,相信很多朋友还不明白,熔断到底是什么,今天小编就来给大家说道说道!

12月4日,上交所、深交所、中金所正式发布指数熔断相关规定,熔断基准指数为沪深300指数,采用5%和7&两档阈值,将于2016年1月1日起正式实施,由于元旦假期,所以昨天才算是熔断的第一天正式实施。

那么,熔断机制到底是个什么东西呢?

简单理解,熔断机制即自动停盘机制,是指当股指波幅达到规定的熔断点时,交易所谓控制风险采取的暂停交易措施。

中国的熔断机制是如何运行的?

1、指数熔断的基准指数:沪深300指数!

2、熔断品种:沪深交易所上市的全部股票、可转债、可分离债、股票期权等,中金所所有股指期货合约。(国债期货交易正常进行)

3、两档熔断阈值确定熔断时间:

①,5%:当沪深300指数上涨或下跌触发5%阈值,暂停交易15分钟,熔断结束进行集合竞价,之后继续当日交易。14:45及之后触发5%熔断阈值,暂停交易之收市。

②,7%:全天任何时段沪深300指数上涨或下跌触发7%熔断阈值,暂停交易至收市。

熔断机制的特殊时段安排:

1、开盘集合竞价阶段不实施熔断

2、上午熔断市场不足的,下午开始后补足

3、熔断机制全天有效

4、股指期货交割日仅上午实施熔断,无论触及5%还是7%引发的暂停交易,下午均回复交易

6、若上市公司计划复牌的时间恰遇指数熔断,则需延续至指数熔断结束后方可复牌。

专家点评

指数熔断机制是在借鉴国际先进经验基础上的创新机制,作为“建设市场”的重要措施之一,其推出将有利于抑制股指出现非理性暴涨暴跌,防止市场整体出现大幅波动,从而有利于稳定A股市场。

熔断机制可分为“熔而断”和“熔而不断”:

“熔而断”,当价格触及熔断点后,在随后一段时间内停止交易

“熔而不断”,当价格触及熔断点后仍可继续交易,但报价限制在熔断点之内

熔断机制的三个级别:

1、“熔断机制”在标准普尔500指数下跌5%,暂时停盘15分钟

2、当指数下跌10%关闭1小时

3、当暴跌20%时,关闭股市1天

熔断机制的起源:

为避免诸如1987年10月19日那类股灾的再次发生,1988年,美国商品期货交易委员会(CFTC)与证券交易委员会(SEC)批准了纽约交易所和芝加哥商业交易所的熔断机制。

8月24日,每股潘倩,标普、纳斯达克和道琼斯指数期货均跌娱5%,触发熔断机制,导致美国三大交易所一度暂停交易,那么此处所说的熔断机制究竟是啥呢?

Tips

除熔断外,美国证交会对个股还设有“限制价格波动上下限”的机制:在15秒内价格涨跌幅度超5%,将暂停该股交易5分钟,但开盘价与收盘价、价格不超过3美元的个股价格波动空间可放宽至10%。

【看熔断机制如何影响A股股市↓↓】

①华宝证券:熔断期间,如不调整申购赎回,公募基金份额可能面临巨额申赎

②银河证券:熔断机制导致的暂停交易,可能会导致部分股票收盘价失真,影响公募基金的估值

③平安证券:目前考察并没有观察到熔断会造成成交量大幅下降,不必太担心熔断机制对股票流动性的影响

股市熔断之后你需要关注的六大问题

问题一、熔断期间如何下单和撤单?

熔断15:00之前结束的,沪深交易所均可以下单和撤单。若持续至15:00,上交所[微博]只接受撤单,深交所[微博]则下单撤单均可。中金所[微博]熔断开始起12分钟内不可下单和撤单,第13分钟起可以下单和撤单,但进入集合竞价。指数熔断期间,相关证券复牌的,将延至指数熔断结束后实施。

问题二、熔断后怎样恢复交易?

熔断15:00之前结束的,沪深交易所对已接受的申报进行集合竞价并撮合,随后连续竞价。中金所熔断开始起12分钟内的申报进行集合竞价,第13分钟至15分钟进行撮合,熔断结束后连续竞价。

问题三、收盘价怎么形成?

熔断至15:00收市未恢复交易的,相关证券的收盘价为当日该证券最后一笔交易前一分钟所有交易的成交量加权平均价(含最后一笔交易),当日无成交的,以前收盘价为当日收盘价。

问题四、沪港通交易怎么办?

沪港通按上述第3点上交所规定执行,港股通正常。

问题五、大宗交易怎么办?

若14:45前结束熔断,大宗交易正常进行。若熔断持续至15:00,当日不可进行大宗交易。

问题六、转融通证券怎么办?

若15:00前结束熔断,出借、匹配、归还等正常进行。若熔断持续至15:00,上交所不接受新的出借和借入申报,已接受的继续匹配成交,应归还的顺延至下一交易日;深交所则停止出借和借入,应归还的顺延至下一交易日。

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